飼料企業(yè)“入市”需要多“攙扶”

當“ABCD”（ADM、邦吉、嘉吉、路易達孚）世界四大糧商在期貨及衍生品市場(chǎng)避險功能的輔助下，平安走過(guò)上百年歷程時(shí)，國內的相關(guān)農產(chǎn)品生產(chǎn)、貿易企業(yè)也逐漸開(kāi)始注重金融避險工具的使用。然而，在國內大量的中小型飼料加工企業(yè)中，傳統經(jīng)營(yíng)觀(guān)念根深蒂固，期貨人才也較為缺乏，期貨行業(yè)仍需要不斷創(chuàng )新服務(wù)，為他們掃除“入市”障礙。

路易達孚（北京）貿易有限公司董事長(cháng)陳濤告訴筆者，由于堅守100%套期保值的原則，該公司的中國貿易業(yè)務(wù)只選擇內地市場(chǎng)已上市期貨合約的品種，如大豆、玉米和豆粕等。

“這些有上百年歷史的國際糧商之所以能這樣‘長(cháng)壽’，并且還能保持活力，和他們成熟的避險理念有莫大的關(guān)系?！眹鴥荣Q易企業(yè)江西洪澤實(shí)業(yè)有限公司總經(jīng)理李篤平告訴筆者，對所經(jīng)營(yíng)商品嚴格進(jìn)行套期保值，也是他所在公司努力的方向。

事實(shí)上，在國內農產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)企業(yè)中，能夠熟練運用期貨工具的并不缺乏。成立于2000年的浙江良友糧貿有限公司，目前豆粕月銷(xiāo)售量在3萬(wàn)噸，利用大商所豆粕期貨，該公司的動(dòng)態(tài)庫存管理進(jìn)行得有聲有色。

“我們的現貨經(jīng)營(yíng)是和期貨結合在一起的?！绷加鸭Z貿總經(jīng)理季惠君介紹說(shuō)，比如目前豆粕現貨價(jià)格明顯高于期貨價(jià)格，公司便盡可能地減少現貨庫存，同時(shí)在期貨市場(chǎng)上買(mǎi)入，以更低的價(jià)格鎖定采購成本。

季惠君告訴筆者，最近良友糧貿在期貨市場(chǎng)上買(mǎi)入豆粕的成本是每噸3500多元，而現貨價(jià)格是每噸3900多元。近幾年，公司通過(guò)在期貨市場(chǎng)上逢低吸納、鎖定成本，實(shí)現了不少利潤。

國內糧食企業(yè)的“領(lǐng)頭羊”中糧集團更是大規模參與期貨市場(chǎng)，不少期貨市場(chǎng)參與者都試圖通過(guò)尋找中糧持倉變化的蛛絲馬跡，分析未來(lái)行情走勢。中糧糧油有限公司飼料部總經(jīng)理助理王希軍說(shuō)：“中糧非常重視期貨工具的使用?！庇衩缀投蛊僧a(chǎn)品都具有金融化特征，中糧在這些品種的經(jīng)營(yíng)上取得的優(yōu)勢離不開(kāi)期貨工具，目前，期貨操作已成為中糧日常經(jīng)營(yíng)的一部分。

不過(guò)，筆者在走訪(fǎng)中發(fā)現，相對于糧油生產(chǎn)和貿易企業(yè)，在原料成本占其經(jīng)營(yíng)成本50%~60%的以民營(yíng)企業(yè)為主的下游飼料企業(yè)中，除一些規模較大、研發(fā)實(shí)力強的以外，多數還只是限于通過(guò)期貨走勢判斷價(jià)格，而沒(méi)有全面利用期貨市場(chǎng)管理風(fēng)險。

對此，安徽省飼料工業(yè)協(xié)會(huì )秘書(shū)長(cháng)季學(xué)楓已多次呼吁該省的飼料企業(yè)，抓緊學(xué)習和利用期貨市場(chǎng)?！拔以诩幽么罂疾鞎r(shí)發(fā)現，加拿大飼料企業(yè)的原料‘庫存’多數是建立在期貨上，而不是在自己的倉庫里，事先只用繳納少量的保證金。如果國內飼料企業(yè)也這樣利用期貨市場(chǎng)，不但能控制好原料成本，還能減少資金占用，把錢(qián)用在研發(fā)和營(yíng)銷(xiāo)等方面，能多做許多事”。

其實(shí)，許多國內民營(yíng)企業(yè)并非不了解期貨的重要性，在國內飼料企業(yè)不斷整合的浪潮下，誰(shuí)能走得更穩，便能走得更遠?！安簧倜駹I(yíng)企業(yè)老板年齡偏大，學(xué)習期貨比較困難?！崩詈V平告訴筆者，許多中小民營(yíng)企業(yè)還缺少職業(yè)的套保經(jīng)理人和操盤(pán)手，制約這些企業(yè)利用期貨市場(chǎng)的首要因素在于“人”。

瑞達期貨南昌營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理張天勇告訴筆者：“現在一些民營(yíng)企業(yè)家已經(jīng)在讓自己的下一代學(xué)習期貨?！彼诘臓I(yíng)業(yè)部舉辦的套期保值培訓班里就有一些這樣的年輕人。除了幫助企業(yè)培養人才，期貨公司還通過(guò)不斷增加與實(shí)體企業(yè)的溝通向企業(yè)提供建議，幫助企業(yè)實(shí)現保值目標。

在傳統服務(wù)之外，目前國內19家獲風(fēng)險管理服務(wù)子公司業(yè)務(wù)試點(diǎn)備案的期貨公司，正試圖通過(guò)合作套保、倉單服務(wù)、定價(jià)服務(wù)和基差交易等新業(yè)務(wù)，幫助實(shí)體企業(yè)更好地管理市場(chǎng)風(fēng)險。

“期貨公司的風(fēng)險管理服務(wù)子公司，就是要把期貨公司自己的知識和積累，通過(guò)一個(gè)平臺，運用于中小企業(yè)?！敝袊谪洏I(yè)協(xié)會(huì )副會(huì )長(cháng)、中糧期貨總經(jīng)理黃輝表示，在參與期貨市場(chǎng)過(guò)程中，中小企業(yè)如果缺乏人才和資金，期貨公司的子公司都可以提供?！白庸究梢詽M(mǎn)足現貨企業(yè)的多種需要，核心是圍繞期貨市場(chǎng)”。